2014年1月,正值春节前采购高峰,位于北京市西城区的马连道路没了往年车水马龙的盛况。《法制晚报》记者走访发现,在中央严打公款消费的大背景下,高端茶礼品销量开始缩水,前往马连道买茶的人少了、路也不堵了,这个北方最大的茶叶交易中心正面临着“反腐”风暴下的寒冬。

　　近日,记者多次走访马连道发现,即使是上下班高峰期,“马连道路”都不堵了。茶城里,几乎三分之二的店铺门第冷清。

　　“上个月才开了不到2万元的单子。”在这里做了20年茶叶生意,主要承接机关、企事业单位订单的老蔡说,2013年几乎就没生意,现在靠的就是个人消费来勉强维持生意。

　　此时,老蔡的妻子正坐在角落里打包,身边的笸箩里已经包好的茶叶堆成小山包。“以前哪有时间做这种打包的工作啊。”她感慨道。另一名“资深”商户李先生表示,从2012年底至今,他的店铺销售利润至少缩水三成。

　　“高端茶卖不动,多数茶商转战中低端市场,但是中低端茶的价格本来就没什么水分,利润最多8%-10%。你要卖得贵了,别说懂行的,连不懂行的一喝都知道不顺口,不等于自断生意么。”

　　现在老蔡店里销售最好的茶叶是100多元一斤的低价茶,很多市民买去走亲戚用。“1000元的茶叶掉价都没有人要,我们只好自己喝。”

　　据老蔡介绍,去年店里最好的铁观音售价6000多元,金骏眉售价最高5000多元,照样供不应求,“今年最好的茶也就是两三千元一斤,而且买的人很少,我们根本就不敢多进这种高端茶”。

　　记者走访多家店铺发现,今年整个市场都难觅四五千元的高价茶,两三千元价位的金骏眉、大红袍、铁观音等已经算是很贵的品种。

　　马连道卖茶一直是茶叶单称,盒子价格另算。在高端茶缩水的情况下,各商家的茶叶包装也跟着缩水。

　　上周末,记者连逛了十多家店铺,都没有找到2012年流行的木盒、双层包等“土豪类”包装礼盒。小袋封装、铁盒装……甚至最简易的纸筒加牛皮纸袋包装,成了各家店铺的标配。

　　“最贵的是小袋真空封装加精装纸盒,一套盒子60元。如果选择200元/斤的茶叶,10斤以上就可以免费送盒子。 ”国际茶城一家铁观音专营店的王先生告诉记者,豪华礼盒变简装,主要还是买家的意思。“往年好盒子有的是,很多顾客送礼讲排场,买100元的茶叶就舍得配个100元的盒子。”

　　王先生说,今年各单位的采购人员本身对于茶叶要求就不高,对于包装更是不讲究,“一开口连茶带盒,整套要求控制在两三百元,盒子都是几十块钱的,不少采购人员还专挑素面的简易纸盒,要求低调不显眼。”

　　采访中记者了解到,马连道的茶商基本以向外批发和招揽回头客为主。禁令之下,外面的零售茶叶难卖,批发的就少了。

　　此外,那些一年光顾三四次的大单客户,如今整年也不来一次。“茶不赚钱,包装也不赚钱,整个销售自然就下来了。” 李先生表示。

　　国际茶城一位商家李先生告诉记者,2013年从中秋到国庆再到元旦,礼品市场缩水越来越明显,去年到今年整个商城有近三成商户流失。

　　据李先生介绍,茶城底层的一间铺子年租金约20多万,“往年在几个主要节点,卖上几千斤甚至小万斤茶都不成问题。现在好多商户都没有回头客照顾,全年卖不出千来斤茶,好茶卖得更少,利润一下就下来了,加上现在房租、人力成本这么高,没底儿的可不就扛不住了嘛。”

　　生意不好做,商城方面也有所察觉。李先生告诉记者,他租现在摊位签合同时,本来约定好租金每年上涨5%,而今年租金虽然仍旧上涨,涨幅却只有2%。“这样的涨幅,我们勉强还能维持下去。”

　　记者采访多名茶叶种植户发现,目前国内大部分茶园还处在休养生息状态,但茶叶种植户已经开始担心起今年的产量和价格了。

　　“去年的茶叶大部分都在春季采完了。”杭州地区的龙井种植户孙先生告诉记者,中央禁止公款送节礼的禁令是在8月份下达的,因此他们受到的影响并不明显。

　　据孙先生介绍,西湖龙井头拨茶叶每年都是众多经销商争夺的对象,采茶的人工费用也逐年上涨。“去年人工涨了20%,因此茶叶的销售价格也涨了一些。”孙先生预计,今年在西湖龙井采摘、销售期间,价格还处于上涨态势。

　　在福建福鼎,最早的绿茶或将在不到一个月的时间里进行采摘。种植户黄先生告诉记者,今年的人工成本比2013年涨了两成。“现在采茶工、炒茶工的价格都高,普通绿茶不像名茶有价格空间可以压缩,我们是随行就市,人工涨了茶叶销售价格自然也会涨。”

　　黄先生告诉记者,他们种植的绿茶,成品茶收购价格约100元/斤。虽然说要涨价,但是由于市场大环境发生变化,黄先生对今年的茶叶销售并没有什么信心。“去年卖的就不好,不少茶商秋季都没有来进茶。为了保证价格,今年我们会减少茶叶的产量。”

　　国内口感比较好的茶叶,通常每斤都在千元以上,因而不少消费者有了“喝不起茶叶”感慨。

　　此前,曾经有部分茶叶打着“高科技新品种”等旗号,在上市之初卖出每斤过万的天价,如金骏眉以及熊猫茶等。对此,品牌营销专家许孙鑫表示,“物以稀为贵”是商品价格的基本定律,但不是所有稀有的东西都具有价值。

　　“如今茶农茶企都变身茶文化传播人士,给茶叶编几个神奇的故事,茶叶是高端食品的价格了。”许孙鑫表示,茶叶是大宗的农副产品。但是目前很多茶商、茶农却很少把茶叶当做普通农副产品销售,都认为自己的茶叶是独一无二的好茶。

　　“除了极少数名茶,绝大多数茶叶产地是不受消费者关注的,对于消费者来说,知名的品牌、放心的茶叶质量以及合理的性价比才是重要的。”许孙鑫表示,茶叶是时候走下神坛还原其农副产品的身价了,生产销售可以让更多消费者接受茶叶产品,才是茶叶行业在公务消费缺失的市场中的出路。(记者 张鑫 仝璇)

　　又到了一年一度的巴菲特股东大会，2024年5月4日，伯克希尔·哈撒韦年度股东大会将再度在美国奥马哈召开，

　　近两年，股神巴菲特投资日本可谓赚的盆满钵满。而今年来日本股市指数屡创新高，再一次印证了巴菲特独到的投资眼光。

　　巴菲特是如何投资日本的？究竟赚了多少钱？巴菲特重仓日本五大商社是何逻辑？我们普通投资者能否从中找到财富密码？

　　2020年8月，伯克希尔公司首次宣布，已经持有日本五大商社5%的股份，按披露时的收盘价估算，当时伯克希尔公司持有的这五家公司的总市值达到62.5亿美元。

　　2023年4月，巴菲特时隔12年再次到访日本，宣布对日本五大商社的投资持股比例提高到了7.4%，当时他还透露，对日本五大商社的投资是伯克希尔公司在美国以外的最大投资。

　　2023年6月，伯克希尔公司宣布，已将其持股比例增至8.5%以上。今年2月，在发布的股东信中，巴菲特透露，伯克希尔公司已经持有上述5家公司约9%的股份。

　　关于将持有多久，巴菲特在股东信中表示，将继续长期持有五大商社股份，他透露，伯克希尔计划持有这些投资10到20年。

　　不过，他也曾表示，对五大商社的持股不会超过9.9%。有市场人士认为，这应该是给五大商社实际控制人的一个承诺：我不会收购你们的公司。

　　自2020年伯克希尔入股以来，日本股市一路高歌猛进，基准指数日经225指数也在今年超越1989年的历史前值38957.44点，创出历史新高，这五只股票平均涨幅已超过一倍。

　　之前披露的数据显示，伯克希尔对这5家日本公司的投资成本共计1.6万亿日元，而持股市值到2023年末已达2.9万亿日元。虽然近年来日元汇率走低，按美元计算，伯克希尔的收益率没有按日元计算的那么大，但到2023年未收益率也已高达61%，浮盈达80亿美元，约合人民币575亿元。

　　2024年1月4日至2024年4月26日，五大商社平均涨幅又达33%。假设巴菲特2023年底赚的575亿元，涨幅也为33%，截至4月26日，巴菲特投资五大商社共赚了约765亿元人民币。

　　2023年的伯克希尔公司股东大会上，巴菲特也解释了投资这五大商社的吸引力，说作为一个整体，这些商社大概能给伯克希尔的收购带来14%的收益，他们还支付可观的股息，有时还回购股票。同时，伯克希尔公司可以通过日元融资消除货币风险，那样成本只有0.5%。

　　作为巴菲特的黄金搭档，芒格曾在生前详述巴菲特投资日本股票的诀窍：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本海外企业根深蒂固，它们在海外拥有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，所以能产生大量的现金流，无需投资实体经济，无需思考，无需任何东西，躺着看日经指数上升。”

　　巴菲特曾表述，伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友这五家公司都遵循着股东友好的策略，自从我们开始收购日股以来，这五家公司都以具有吸引力的价格减少了流通股的数量。

　　五家公司都只将大约1/3的收益用于分红，留存的巨额资金既用于建立其众多业务，也在较小程度上用于回购股票。与伯克希尔一样，这五家公司也不愿发行股票。

　　巴菲特投资的这五家商社，在日本都有着悠久的历史，被称为五大商社。一些商社的历史可以追溯到 19 世纪。过去，它们控制日本贸易，从世界各地采购原材料，并将日本产品销往海外。

　　三井的前身可以追溯到江户时代的三井家族，1877年，原三井物产株式会社成立，通过销售三池煤矿的煤炭，进出口大米、煤炭、生丝、棉纱，发展成为无与伦比的综合商社并扩大了业务规模。大正时代初期占日本出口的40%，成为最大的贸易公司。

　　三菱商事的起源则是岩崎弥太郎于1870年创立的津云商会。之后，经过几次组织变动和公司名称变更，于1892年成立了三菱股份公司营业部。1894年其煤炭营业部独立出来，成为三菱商事的前身。1950 年，三菱商事正式成立。

　　明治维新至二战前，日本政府为加速工业化进程，通过引进西方技术、鼓励发明创新等方式发展民用企业，并下放特许经营权，将军工、铸币、铁道以及印刷等特殊部门以外的官营企业以低廉价格转卖给具有一定实力的资本家，形成了第一批财团。这些财团因此控制了如运输、纺纱、银行以及钢铁等盈利较高的行业。

　　三菱和三井这两家公司是明治时期的贸易公司代表，在二战之前，两家财阀就逐渐垄断了日本市场。

　　伊藤忠商事、丸红则为关西的贸易公司。伊藤忠商事起步于近江的布草业务，创立于1858年，不仅是日本前五大贸易商之一，也是一家业务遍布全球的综合性贸易公司，在2023年《财富》世界500强排行榜中位列第96位。

　　丸红是安政时代伊藤忠兵卫创立的，后来发展成为名为Benichu的纺织品贸易公司，据说与伊藤忠商事是同卵双胞胎。

　　如今，这些商社已经是经营多种商品的综合商社，其经营范围非常广泛，涵盖能源化工、金属、食品农产、大众消费等领域的贸易和基础设施等业务，并在全球各地拥有投资和业务。

　　这五大商社在日本经济中扮演着重要角色，它们的全球业务和广泛的网络使它们成为国际贸易的重要参与者和投资者。它们通过资源的获取、商品的流通和市场的开拓，促进了日本与世界其他国家之间的贸易合作和经济发展。

　　值得一提的是，巴菲特购买五大商社的股票，用的是“借”来的钱。巴菲特曾表示，由于无法预测主要货币的市场价格，因此伯克希尔用1.3万亿日元的债券收入为其在日本的大部分头寸提供了资金。

　　4月18日，伯克希尔发行了2633亿日元（约17.1亿美元）的日元债券，引发外界对其再度加码日本股市的猜测。

　　据悉，此次发行包括七期票据，期限从3年到30年不等，是自日本央行上个月废除全球最后一个负利率制度以来，海外发行人最大的日元交易之一。

　　自2019年发行首只日元债券以来，伯克希尔就是日元债券最大的海外发行商之一，在其过去40次债券发行中32次选择了日元。截至去年9月份，伯克希尔发行的日元债券约为76亿美元。

　　当前市场关注的焦点是，巴菲特在募资完成后，将会在日本股市中增持哪些标的？

　　有投资者认为，如果巴菲特进一步加码投资日本股市，买入的标的大概率仍是日本五大商社。从基本面来看，日本五大商社业绩仍在持续走强，且分红、回购力度也在加大，这显然符合巴菲特一贯的投资风格。